wbtc赎回机制 一文读懂MakerDAO：以太坊“最疯狂”的DAPP

DAI 如何实现价格稳定机制？

尽管 DAI 被设计为 1:1 与美元挂钩，但 DAI 仍会受到市场行为的影响而造成一定的价格差异。 MakerDAO 社区使用 DAI 存款利率（Dai Savings Rate，DSR）让所有 DAI 用户自动获得储蓄收益以平衡市场供需，用户只需将自己的 DAI 锁定到 Maker 协议的 DSR 合约中即可。 DSR 合约没有对用户设定最低存款要求，用户可以随时从 DSR 合约中提取部分或全部 DAI。

当 DAI 的市场价格因市场变化而偏离目标价格时，MKR 持有者可以投票改变 DSR 以维持价格稳定：

DAI 不是凭空产生的，那么谁来支付利息呢？ DAI 的利息由 MakerDAO 的稳定费收入支付。 如果稳定费的收入不能覆盖DAI存款利率的全部支出，差额将记为坏账，发行MKR补差额，MKR持有者成为风险承担者.

如何利用 DAI？

用户创建保险箱（Vault）后，用户可以通过Oasis.app上的Oasis Multiply功能，支付MRK持有人指定的利息，借入DAI购买保险箱（Vault）中更多的抵押仓位，从而使用户能够从抵押资产价值的上升中获取更多收益，但同时面临资产下跌时面临更高的清算风险。

用户也可以选择将铸造的DAI和USDC放入Uniswap V3中进行流动性挖矿，并在Oasis.app上借入DAI增加杠杆，从而获得更高的流动性挖矿奖励。

四。 DAI 的清算机制是如何运作的？

如果用户在铸造 DAI 后想要取回锁定在保险箱（Vault）中的资产，用户需要归还 DAI 才能从保险箱（Vault）中取回抵押的加密资产。 此时，归还的 DAI 将被约定自动销毁，以实现抵押资产价值与 DAI 价值之间的平衡。

清算机制

当用户生成的 DAI 的价值总是小于抵押品允许生成的 DAI 的价值时，一切都会正常进行，但是如果抵押品的价值减少而用户生成的 DAI 的价值更高比抵押品允许产生的DAI例如，假设ETH质押铸造DAI的比例为2:1，用户用价值4000美元的ETH铸造1000个DAI，此时价值4000美元的ETH最多可以铸造 2,000 DAI。 如果以太坊价值跌破2000美元，1000枚铸造的DAI价值将高于价值低于2000美元的以太坊允许铸造的DAI最大值范围，触发清算程序。 清算意味着由于用户不再需要归还 DAI，用户产生的 Vault 将被没收用于抵押品拍卖，以弥补欠系统的 DAI。 同时，被清算的用户也需要支付清算罚款。 一些所有者会针对不同种类的抵押品设置不同的清算罚金，拍卖抵押品的价值会加入清算罚金的金额中，进入拍卖流程。

拍卖程序分为两个阶段：抵押品拍卖和反向抵押品拍卖：

抵押品拍卖（Collat​​eral Auction）：在抵押品拍卖的第一阶段，竞拍者开始竞标拍卖的抵押品，最高出价者支付DAI以低价获得抵押品，回购的DAI用于补足对于国库债务的未清余额和清算罚款。

反向抵押品拍卖（Reverse Collat​​eral Auction）：如果第一阶段拍卖获得的DAI足以清偿金库中的债务并支付清算罚金，则拍卖进入第二阶段，拍卖师将竞拍固定金额价格 DAI 减少抵押品的目的是让原始金库所有者尽可能多地取回抵押品，同时确保偿还所有 DAI 债务。

拍卖流程如下：

当第一阶段拍卖足以还清债务时，第二阶段开始。

当第一阶段的拍卖不足以偿还债务时，第二阶段将不会开始，未偿还的债务将由缓冲池（Maker Buffer）支付。

这里有个比较陌生的概念叫缓冲池（Maker Buffer），那么什么是缓冲池呢？

缓冲池（Maker Buffer）是 Maker 协议的一部分。 这是一个不属于任何人的宝库。 用户在使用协议时产生的稳定费和拍卖所得（如强平罚款）将流入缓冲池。 债务（如拍卖资不抵债）由缓冲池承担。 如果缓冲池中没有足够的 DAI 来偿还 Maker 协议的债务，Maker 协议将触发债务拍卖（Debt Auction）机制。

债务拍卖（Debt Auction）机制：当缓冲池中的 DAI 不足以偿还 Maker 的债务时，Maker 协议将发行 MKR 以启动拍卖过程。 拍卖人可以通过 DAI 拍卖获得 MKR，拍卖中获得的 DAI 将进入缓冲池清偿债务。

但是这样的话，MKR岂不是严重超发，越来越不值钱了？

Maker 协议其实还有另外一种拍卖机制来保证 MKR 不会严重超发，那就是 Surplus Auction 机制。

Surplus Auction 机制：当缓冲池中的 DAI 累积到一定数量（Maker 治理决定的价值）时，多余的 DAI 将通过 Surplus Auction 进行拍卖。 参与者可以使用MKR进行拍卖，获得固定数量的DAI，价格最高者获胜。 一旦剩余拍卖结束，所有从拍卖中获得的 MKR 将被协议自动销毁，从而减少 MKR 的总供应量。

那么看到这里，你是不是有一个疑问：Maker 协议是怎么知道我的资产会面临清算的？

区块链世界和现实世界其实是不可互通的，所以这个时候就需要有一座桥梁连接两个世界。 Maker 协议如何获取这些加密资产在现实世界中的价格呢？ 这需要一种叫做价格预言机的东西。

所谓预言机（Oracle）并不是用来预测未来的机器，而是区块链世界用来获取链外信息的工具，因为智能合约无法主动获取链外数据，只能被动接受数据。

Price Oracle 是一组由 MKR 投票者选出的可靠的喂价节点，用于向 Maker 系统提供价格信息，该组中的节点数量也由 MKR 投票者控制。 为了防止攻击者控制大部分喂价器，Maker 协议通过 Oracle 安全模块（OSM）获取价格信息，而不是直接通过喂价器。 喂价安全模块是喂价机节点与Maker协议之间的防御层，延迟价格更新1小时。 在此期间，如果发现喂价器被攻击者控制，可以通过紧急信息录入或Maker治理投票等方式将其冻结。 紧急信息输入和价格输入时滞的决策权掌握在 MKR 持有者手中。

DAI 被铸造后，抵押品将被锁定在保险柜（Vault）中。 喂价预言机会检测抵押物的价值是否已经达到 DAI 的最大抵押率的价值。 当抵押品价值超过 DAI 最高抵押率的价值时，就会触发。 在清算拍卖中，清算人将被罚款，拍卖人将以低价获得抵押品，拍卖无力偿债时，债务将由协议承担。

五人制。 Maker 协议真的安全吗？

网络世界不存在绝对安全的协议或系统，同样设计复杂且承载如此庞大资金的DeFi协议难免会出现一些漏洞。

MakerDAO“零元购买”？

在[312]黑天鹅事件中，由于ETH价格暴跌wbtc赎回机制，Maker协议中大量抵押物的价值跌破清算门槛，触发拍卖程序。 由于GAS费设置过低，无法及时处理清算机器人的清算交易请求。 结果，某清算人在没有其他竞拍者的情况下以 0DAI 的出价赢得了拍卖。 MakerDAO 因清算机制失败，零价拍卖的 ETH 抵押品价值高达 832 万美元，Maker 协议系统出现 567 万 DAI 无抵押坏账，缓冲池中的 DAI 被清空。 为了填补产生的 567 万 DAI 无抵押坏账，MakerDAO 发起了第一次 MKR 拍卖以填补漏洞，随后对协议机制进行了改进，以防止类似事件再次发生：

从这起事件来看，MakerDAO 的损失并非来自协议本身的漏洞，而是拍卖机制设计上的缺陷。

MakerDAO 的“核按钮”——什么是紧急关机机制？

对于承载最大资金量的DeFi协议Maker来说，做好应对各种极端情况的应急措施尤为重要。 当出现恶意治理行为、非法入侵、安全漏洞、市场长期非理性等极端情况时，紧急关停 Emergency Shutdown 机制是 MakerDAO 的最后一道防线。 当紧急关闭机制被激活时，Maker 协议的正常功能将被暂停，用户将无法再从 Maker 协议中存入抵押品和生成 DAI。 系统将确保任何DAI持有者都可以从系统中赎回相应价值的抵押品，为了清算的顺利进行，MKR持有者将决定一个等待时间，只有在时间结束后才能赎回抵押品，一旦启动紧急关机，系统中所有抵押品类型的喂价预言机的价格将立即被冻结，并计算抵押品是否足以填补未偿还的 DAI。

启动紧急关机机制（Emergency Shutdown）有两种方式：

紧急预言机是由MKR持有者投票产生的紧急预言机，能够冻结单个喂价预言机（例如ETH和BTC的喂价预言机），并有权单方面触发紧急关闭机制（Emergency Shutdown），当发生极端情况发生时，MKR 持有者可以授权紧急预言机启动紧急关机机制（Emergency Shutdown）。

Emergency Shutdown Module（ESM）是一个去中心化的紧急启动流程，需要MKR持有者将MKR锁定在模块中，才能启动。 只有当锁定的 MKR 数量达到指定值时才会触发紧急关机，这个值由 MKR 持有者投票决定，最初建议为 50,000 MKR。

紧急停机机制（Emergency Shutdown）启动后，会经历三个阶段：

第 1 阶段：Maker 协议关闭

关闭机制启动后，用户无法创建新的保险箱（Vaults）来铸造 DAI，也无法操作现有的保险箱（Vaults）。 喂价预言机机制也将被冻结，资产价格将停止更新，喂价预言机将被冻结机制确保所有用户取回其公平份额的权益，安全所有者立即取回超出所需的抵押品担保债务。

第二阶段：紧急关闭后启动拍卖机制

关闭机制启动后，将启动抵押品拍卖，拍卖将在规定时间内完成，且比原拍卖时间长。 拍卖时间由MKR持有者治理决定，以确保拍卖结束后所有拍卖都能顺利完成。

第三阶段：DAI 持有人赎回剩余抵押品

拍卖结束后，DAI 持有者可以按固定汇率用 DAI 赎回抵押品，重启系统由 MKR 持有者决定。

从目前来看，MakerDAO经历了一次黑天鹅事件，并从中吸取教训完善拍卖机制，而紧急关停机制（Emergency Shutdown）的存在使得MakerDAO在面临极端情况时具备抗系统性风险的能力情况。 看起来比较安全。

六。 什么是 MKR？ MKR 可以用来做什么？

MKR 是 Maker 协议的治理代币和资本重组来源。 Maker 协议开始时，共有 1,000,000 MKR，MKR 的总供应量会随着协议系统的运行而波动。

作为治理代币，MKR 持有者可以使用 MKR 对 MakerDAO 的治理进行投票。 投票通常由用户完成，修改 Maker 协议的内部参数wbtc赎回机制，例如：抵押品价值的清算比率和 DAI 生成/清算比率，清算罚金金额比率 Liquidation Penalty ，DSR 存款利率 DAI Savings Rate，拍卖机制参数（充值量、竞价时间、充值间隔等），哪些加密资产可以作为抵押品，预言机节点的选择等。

作为 Maker 协议的资本重组来源，当 Maker 协议缓冲池（Maker Buffer）出现债务赤字时，系统将增发 MKR 以获得资金偿还债务。 当 Maker 协议缓冲池（Maker Buffer）资金超过一定数量（MKR holding（由某人决定））时，将拍卖 DAI 回购 MKR 并销毁。

七。 去中心化治理还是寡头 MakerDAO？

截至2022年7月26日，MKR的总供应量为977,631,04枚，共有86,785个地址持有MKR。